作為中國酒店重鎮(zhèn)的三亞，有的高星級酒店的毛利潤在45%~65%之間。但酒店的投資額度應該依據(jù)當?shù)鼐频陿I(yè)平均房價的高低和投資回報率的大小來確定，過度投資必然導致資金鏈跟不上。
　　一面是低得可憐的酒店入住率，另一面卻是轟轟烈烈的酒店投資擴張。
　　中國旅游研究院監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，萬達集團計劃到2010年在中國投資建設20家以上的五星級酒店，投資規(guī)模達200億元;很多城市聲稱要引進國際頂級品牌，大規(guī)模興建豪華酒店。截至目前，我國在建或改建的五星級酒店高達1700余家。
　　難道投資者心甘情愿賠本賺吆喝?究竟誰吹大了酒店投資泡沫?
　　第一股力量是政府的非商業(yè)化投資。目前，統(tǒng)計在冊的全國星級酒店共16528家。但實際上，我國酒店業(yè)的大盤子遠不止這些，大量的各地方駐京辦接待機構、國家各部委下轄招待機構、各行業(yè)企業(yè)自辦飯店等非星級酒店不在統(tǒng)計之列。
　　業(yè)內(nèi)人士保守估計，目前我國住宿機構已超過30萬家，其中有近95%屬于隱性酒店投資，國有資本占酒店投資總額的六成。不少由政府投資的酒店并不完全以盈利為導向，也沒有經(jīng)營壓力，可以通過財政補貼等方式正常運轉(zhuǎn)。
　　這些酒店的經(jīng)營無法實現(xiàn)真正的貨幣化，且各自為政，無法監(jiān)管。增加了泡沫化行業(yè)供給，導致酒店產(chǎn)能過剩，行業(yè)內(nèi)惡性競爭，使我國酒店業(yè)甚至旅游業(yè)的預警機制失真。旅游學者楊宏浩說。
　　第二股力量是民營資本的非理性化投資。當前，越來越多的房地產(chǎn)商紛紛涉足酒店業(yè)，因為某些地方政府希望通過酒店建設帶動當?shù)厣虡I(yè)繁榮，投資商為獲取地方政府免稅等優(yōu)惠條件不得已而為之。
　　外商資本風險投資是第三股力量。很多外商投資中國酒店業(yè)看中的是酒店地產(chǎn)的增值，一旦撤資，不僅會對中國的酒店業(yè)造成很大打擊，而且會波及整個房地產(chǎn)業(yè)。中國的酒店業(yè)需要更多以塑造品牌為目的的戰(zhàn)略投資者，而非以熱炒地皮為目的的短期投機者。
　　楊宏浩認為：酒店投資的泡沫并非意味著全面結(jié)構性崩盤，而是一種區(qū)域性、階段性失衡。而正是這樣的失衡，讓很多戰(zhàn)略投資者可以趁虛而入，抓住最黃金的投資機會。
　　近年來，旅游業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重逐年增加。國家旅游局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年十一黃金周，旅游總?cè)舜芜_到2.28億，比去年增長28.1%。
　　在過去的8年里，入境游游客年均增長率為5.95%，國內(nèi)游游客的平均增長率為11.3%，出境游游客的年均增長率為21.5%。
　　此外，國務院常務會議11月25日討論并原則通過《關于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》，提出把旅游業(yè)培育成國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿意的現(xiàn)代服務業(yè)。這被看作是酒店業(yè)投資的非常大的利好消息。
　　業(yè)內(nèi)人士認為，一方面，中國入境游游客會越來越多，另一方面，隨著國內(nèi)旅游業(yè)的升溫，對酒店客房的需求量會越來越大。這兩種因素使得國內(nèi)酒店業(yè)還有很大的上升空間。
　　據(jù)了解，中國西北部地區(qū)和二、三線城市的酒店業(yè)市場大多數(shù)仍是處女地，投資開發(fā)酒店將是大勢所趨，資源型城市(自然資源和人文資源)和度假型城市將是新的投資熱點。
　　隨著經(jīng)濟企穩(wěn)回升和國家刺激內(nèi)需政策的落實，二、三線城市和西北部地區(qū)經(jīng)濟增長的較快發(fā)展，為下一輪旅游飯店業(yè)的發(fā)展提供了無限空間。
　　一線城市將迎來收購熱潮，這是另外一個投資熱點。受國際金融危機沖擊，部分酒店出現(xiàn)資金緊張等問題，此時這部分酒店會考慮出售股權，而對于資金充裕的投資者來說，這是并購的好時機。楊宏浩分析。
　　仲量聯(lián)行酒店集團董事總經(jīng)理安瑞達也曾預測，出現(xiàn)資金困難的賣家將會進入市場，預計將有若干五星級酒店出售的案例出現(xiàn)。在東部沿海地區(qū)，酒店普遍供大于求。未來3~5年內(nèi)，收購兼并將取代投資建造。
　　當然，對于投資者而言，資金是一個不可小覷的環(huán)節(jié)。有人說，酒店業(yè)是富爸爸的投資，從事酒店業(yè)，無論是自建、自營還是租賃經(jīng)營，都需要巨額資金的支持。
　　五星級酒店每平方米造價(非地價成本)往往近1萬元甚至更高，一個數(shù)萬平方米的五星級酒店造價動轍數(shù)億元。目前，從每間客房投資來看，五星級酒店正常投資是每間房100萬元以上，四星級每間房50萬元。比如，成都香格里拉酒店共594間客房和26套服務公寓，總投資達12億元。
　　從回報率的要求看，酒店投資一方面要求自有資金占比60%，否則財務費用將擠壓投資利潤的空間從而降低投資可行性。另一方面，酒店投資特別是高星級酒店投資對資金需求相當高，后續(xù)資金必須及時到位，否則投資不慎極易導致爛尾工程。此外，酒店投資對資金流也有很高的要求，除建設期資金占用高外，經(jīng)營期間也要多次重裝翻新，設備養(yǎng)護費用高，能耗物耗高，人工成本也高。
　　不過，如果經(jīng)營得當，往往能獲得較好的收益并坐享物業(yè)升值的成果。作為中國酒店重鎮(zhèn)的三亞，有的高星級酒店的毛利潤在45%~65%之間。但酒店的投資額度應該依據(jù)當?shù)鼐频陿I(yè)平均房價的高低和投資回報率的大小來確定，過度投資必然導致資金鏈跟不上。
本文鏈接地址：http://www.honeybunnymusic.com/news/show-6824.html